大美无度发布：金亚麻获AAA信用企业

　　2021年11月11日，世界品牌大会发布会发布：金亚麻实业获AAA信用企业，按《广告法》规定使用。

　　发布会现场，李兆奇和魏义光进行了关键对话。

　　大美无度全球品牌价值榜发布副秘书长李兆奇问：

　　在实践中，信用报告机构(credit reporting agencies)和信用评估机构(credit rating agencies)常混用。但事实上两者存在一定的差别。

　　信用报告机构诸如邓白氏(Dun＆Bradstreet)和益百利(Experian)等，一般是为BtoB的信用关系服务，而全联(Trans Ullion)、益百利和埃奎法克斯(Equifax)等信用报告机构则为消费者信用提供专业服务。

　　信用评估机构主要是针对一些固定收益证券、公司等主体发行的债券、商业票据等违约风险进行评价，诸如穆迪(Moody，s)、标准普尔(Standard＆Poor’s)和惠誉(Fitch)等专业机构。还有针对中国企业的综合信用状况进行的评价机构，诸如浙江禾晨信用评估等。

　　魏老师，信用评估、信用评价等产生的背景是怎样的呢？

　　世界品牌大会主席魏义光答天问：

　　世界上较早的信用评级机构产生于美国。早期的评级机构是一些商业信用机构，主要目的是对商家偿付债务的能力作出评价。

　　在1837年金融危机的倒逼下，路易斯·塔班(Louis Tappan)于1841年在纽约建立了商业评级机构，为商业合作伙伴提供交易对手的信用情况。

　　1849年约翰·白氏(John Bradstreet)成立了一个类似的商业评级机构，于1857年开始出版评级手册。罗伯特·邓(Robert Dun)随后兼并了路易斯·塔班的机构，并于1859年开始公布首份评级指南。1933年这两家机构合并成为邓白氏(Dun and Bradstreet)，于1962年成为穆迪公司的母公司。

　　19世纪中叶，美国的铁路产业开始得到空前的发展。而铁路业的繁荣需要大量的资本，银行和直接投资所能提供的资本，已经不能满足其发展需求，因此铁路和其它一些公司，开始通过私募债券市场来筹集新的资本。

　　此前，美国的债券市场则主要由联邦和地方政府债券组成。由于投资者认为政府有意愿也有能力来履行其债务，因此很少有投资者需要了解政府所筹集资金的用途，以及相关的商业计划和财政事务。而私募债券则不同，伴随着越来越多的公司债券在市场上出售，信息不对称情况也越来越严重，投资者需要获取这些债券发行方更好的、经济实惠的、更乐意接受的信息。

　　在这种情况下，亨瑞·普尔(Henry Varnum Poor)在1868年首先出版了《美国铁路手册》(Manual of the Railroads of the United States)。在这本手册中包含了主要铁路公司的经营和财务统计数据，并为这些借款公司的企业状况提供了独立的信息来源。

　　1909年约翰·穆迪(John Moody)出版的《美国铁路投资分析手册》(Moody，s Analysis of Railroad Investment)中，首次发布了美国公司的评级情况，从而使这一工作更进一步。在这本手册中，穆迪先生采用了一种简单的评级系统对铁路债券进行评价，主要从财务实力、违约率、损失程度和转让风险等方面，对二百五十多家的铁路债券的信用质量进行了评级，并用AAA-C这一系列符号来表达评级的结果。

　　此后，评级业务范围逐步扩大，如穆迪公司在1910年前后将评级范围扩展到公用事业和工业企业债券。20世纪20年代早期评级机构，则开始对美国的市政建设债券进行评级。

　　到了1924年，美国市场上更多的企业都有了评级。除了穆迪公司在外，还有其它三家评级公司先后进行评级业务。其中普尔出版公司(Poor’s Publishing Company)于1916年发布第一份评级报告，标准统计公司(Standard Statistics Company)在1922年开始评级，惠誉出版公司(Fitch Publishing company)于1924年开始评级。1941年标准统计公司与普尔出版公司合并为标准普尔(S&P)。

　　信用评估是应市场需求应运而生的。

　　责任编辑：大美无度